BELSER
Especialistas en identificar y adquirir acciones cotizadas de compañías agrícolas internacionales infravaloradas, con potencial real de creación de valor.
agraria capital
En Belser nos especializamos en la identificación de activos agrícolas y agroindustriales infravalorados, con un foco prioritario en acciones cotizadas del sector. Analizamos compañías agrícolas, agroindustriales y de la cadena de suministro alimentaria que presentan ineficiencias de valoración frente a sus fundamentales, evaluando métricas de cash flow, estructura de capital, calidad de activos, posicionamiento competitivo y sensibilidad a variables estructurales. Complementamos este enfoque con el análisis de participaciones industriales y otros activos estratégicos, aplicando una disciplina de inversión orientada a la preservación de capital y a la generación de valor sostenible a largo plazo.
Potencial real de creación de valor.
Identificación sistemática de ineficiencias de mercado
En Belser partimos de un proceso estructurado de screening y análisis sectorial orientado a detectar desalineamientos entre valoración de mercado y valor fundamental, con especial foco en acciones cotizadas del sector agrícola y agroindustrial.
Análisis fundamental profundo y multidimensional
Una vez identificada la oportunidad, aplicamos un análisis fundamental exhaustivo, combinando criterios financieros, operativos y estructurales.
Entre los principales ejes de estudio se incluyen:
- Generación y estabilidad de cash flow (FCF, ciclos de capital circulante, sensibilidad a precios de commodities).
- Estructura de capital y apalancamiento, con especial atención al coste de la deuda y vencimientos.
- Calidad y durabilidad de los activos productivos, tanto físicos como intangibles.
- Posicionamiento competitivo, barreras de entrada y exposición a riesgos regulatorios, climáticos y geopolíticos.
Este enfoque permite discriminar entre valor real y valor aparente, evitando narrativas de mercado no respaldadas por fundamentales.
Evaluación de riesgos estructurales y sostenibilidad económica
La inversión en agricultura exige una comprensión profunda de los riesgos estructurales de largo plazo. En Belser integramos estos factores de forma explícita en nuestras tesis de inversión.
El objetivo es asegurar que cada inversión tenga viabilidad operativa y económica en distintos escenarios de estrés.
Disciplina de adquisición y enfoque en preservación de capital
El último pilar del protocolo es una disciplina estricta de entrada, donde el precio pagado y la estructura de la inversión son tan relevantes como el activo en sí.
Nuestro enfoque se basa en:
- Márgenes de seguridad claros en valoración.
- Escenarios de downside controlado.
- Horizonte de inversión de largo plazo, apoyado en fundamentales.
- Preferencia por estructuras que prioricen preservación de capital y asimetría positiva del retorno.
En Belser no buscamos volumen de operaciones, sino calidad, convicción y consistencia en la creación de valor.
BELSER
Nuestro objetivo inicial es identificar situaciones donde el precio de mercado no refleja adecuadamente la calidad de los activos, la capacidad de generación de caja ni la opcionalidad estratégica del negocio.
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